La crisis del miedo

Durante los últimos meses ha venido cultivándose en los mercados una expectativa de crisis de liquidez, alimentada por la mala calidad de un gran volumen de créditos. El ejemplo más acabado es el de las hipotecas basura o subprime, que puede afectar a 150.000 millones de dólares sólo en Estados Unidos; pero no es el único. Los activos de alto riesgo ya no se trafican con fluidez en los mercados, como demuestra la crisis del banco Bear Stearns, y los dispendios hipotecarios se han terminado después de la quiebra de dos entidades financieras dedicadas a estos menesteres. En un mercado global resulta difícil encerrar el miedo en las fronteras de las economías nacionales. El banco francés BNP Paribas anunció ayer que suspendía tres fondos de inversión, valorados en unos 2.000 millones de dólares, por sus conexiones con los activos hipotecarios estadounidenses de pésima calidad y las bolsas empezaron a caer. La crisis del crédito puso ayer un pie en Europa.

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