lunes, diciembre 07, 2009

El ascenso y la fuerte caída de Dubai: ¿qué alimentó la burbuja inmobiliaria?

Cuando en octubre de 2008 la crisis financiera sacudía a gran parte del mundo, el director de la mayor firma urbanizadora estatal de Dubai presentó su nuevo megaproyecto: un edificio de US$ 38.000 millones que incluiría una torre de más de un kilómetro de alto.

"Estoy seguro de que la mayoría de ustedes se pregunta por qué lanzamos esto, y estarían locos si no lo cuestionaran", señaló el ejecutivo, Chris O?Donnell, durante una conferencia de prensa. Aunque habría altibajos económicos en los años necesarios para construir la torre, le dijo a la audiencia, la demanda seguiría superando a la oferta. "Los cimientos del mercado son demasiado fuertes", aseguró. "No habrá una crisis".

Desde entonces, los precios de las viviendas en Dubai se han hundido casi 50%. Los urbanizadores eliminaron empleos y abandonaron proyectos. El de la torre se detuvo hace mucho tiempo. El año de recortes desembocó en el anuncio sorpresa de hace unos días de que Dubai buscaría reestructurar US$ 26.000 millones de deuda contraída por Dubai World, el holding de muchos de los negocios portuarios, de infraestructura y de bienes raíces del gobierno.

Detrás de esta sacudida estaba una de las burbujas inmobiliarias más concentradas del mundo. Proyectos de construcción por unos US$ 430.000 millones fueron abandonados en los Emiratos Árabes Unidos (E.A.U.), un país desértico con sólo 4,5 millones de habitantes y una superficie pequeña. La mayoría de los proyectos estaba planeada para el emirato de Dubai, según estimados del Compendio Económico de Medio Oriente, que rastrea proyectos regionales.

El auge fue alimentado por el crédito fácil, un mercado mal regulado plagado de especuladores, y la presión de funcionarios de Dubai, incluido el gobernante heredero, Jeque Mohammed bin Rashid Al Maktoum.

Siga leyendo el artículo del diario The Wall Street Journal, Américas, publicado en el diario La Nación de Buenos Aires

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